報告關鍵要素：

        銀行卡刷卡手續費新規近日出臺,將取消商戶行業分類定價,實現借記卡、信用卡的差別計費,實行收單側市場價。新規較大幅度下調了總體費率水平,預計每年為商戶減少刷卡手續費支出74億元。新規執行后,收單機構短期內將面臨收入的下滑的風險,但是行業違規行為有望得到遏制,推動優勝劣汰和行業集中度的提高,有利于行業的長期發展。同時隨著費率的降低,刷卡消費有望得到進一步的普及,智能化POS機產品的需求將獲得提升,利好相關POS機具生產廠商。

事件:

        近期,央行和發改委聯合印發了《關于完善銀行卡刷卡手續費定價機制的通知》,標志著銀行卡刷卡手續費新規正式出臺。新規主要涉及三個方面的變化,將于9月正式實施。

        3月18日,央行和發改委聯合印發了《關于完善銀行卡刷卡手續費定價機制的通知》。根據通知的有關內容,在2016年9月6日正式實施新的收費辦法以后,銀行卡刷卡手續費的收費水平將大幅降低,降費規模預計將達到74億元每年。

        現行的刷卡手續費政策是2013年1月出臺的“66號文”。在銀行卡刷卡手續費的收費模式方面,收單機構、發卡機構、銀行清算機構將分別按照2:7:1的比例收取收單服務費、發卡行服務費、網絡服務費。而刷卡手續費根據商戶類型進行差別定價,具體可以分為餐娛類、一般類、民生類和公益類四大類,執行的手續費費率在1.25%-0%不等。

        本次費率改革之后,將取消商戶行業分類定價,實現借記卡、信用卡的差別計費,實行收單側市場價。其中發卡行的服務費費率將降低為借記卡交易不超過交易金額的0.35%,信用卡交易不超過0.45%;網絡服務費費率降低為不超過交易金額的0.065%,由發卡、收單機構各承擔50%;收單服務費方面采用市場調節價。

新規益處：

        從商戶角度來看,新規較大幅度下調了總體費率水平,實現了企業的減負。在新的刷卡手續費定價機制有利于降低商戶的經營成本,改善商戶經營環境,在新政實施后各類商戶合計每年可減少刷卡手續費支出預計達到74億元。

        從收單機構的角度來看,新規短期內將導致行業收入的減少,長期來看有利于優質企業競爭力的提升。

        未來收單服務下行是大趨勢。按照現行的規定,收單機構收取的服務費按照政府指導價為基礎上下浮動10%,而執行新規之后,收單服務費將取消政府限價,進行市場化的調節。新規的執行將為收單機構主動降費、拓展市場創造條件,將直接導致收單機構整體收費比例的下滑。

        新規的執行有望規范市場環境,減少“套碼”、“偽造商戶信息”、“切機”等違規行為。新規有望促進收單機構不斷創新服務方式、提高服務質量。隨著后續行業違規行為的減少,收單機構可以更加專注于提升服務品質,通過差異化的產品,增加客戶粘性,通過增值服務獲取更多的收益,從而促進行業的良性循環。

        市場化的到來將加速行業的競爭和淘汰,行業并購和退出現象有望加速,行業集中度有望進一步提升。截至2015年底,已獲得央行支付牌照獲準從事銀行卡收單業務的支付機構共62家,其中全國收單牌照43家,地區性收單牌照19家。從當前行業的競爭格局來看,兩級分化的格局較為嚴重,商業銀行自營POS網絡占據主體市場,占比44.8%;銀聯旗下的銀聯商務占比高達39.4%;而其余的市場則由第三方收單機構瓜分(其中代表企業是彬德和通聯支付)。隨著新規的執行,第三方支付企業的違規空間進一步受限,大量的資金實力和創新能力較弱的中小支付企業將面臨市場化的競爭,并逐步被淘汰,而領先企業有望憑借較強的競爭實力獲得更大的市場份額。

        新費率的執行有利于減緩移動支付和NFC支付對刷卡消費的替代作用。新規的執行必然將給刷卡服務帶來更強的競爭力,減緩其被新興支付模式替代的過程。

        從POS機具生產廠商的角度來看,新的收費制度下行業需求有望獲得進一步的提升。新規執行后,消費者的刷卡環境有望獲得改善,商戶將更愿意接受刷卡消費的顧客,同時安裝POS機的商戶有望加速增長。此外,收單機構在加快發展多元化金融業務的同時,對智能化的POS機產品提供綜合性服務的能力有了更高的要求,將推動POS機產品的更新換代。

（來源：騰訊財經）